投資適格債戦略とは?

PIMCOの投資適格社債戦略は、少なくともひとつのNRSRO(一般的に認められた格付機関)からBBB- 格以上の格付けを付されているか、あるいはそれと同等の信用力を持つとPIMCOが判断した発行体を中心に投資する戦略です。本戦略は、銘柄選択プロセスにおいて規律あるアプローチを採用しています。発行体や業種に関する判断が、ポートフォリオ・パフォーマンスに少なからず影響を及ぼすからです。クレジット市場での投資対象は、社債に加え、投資適格ソブリン債や国際機関が発行する債券も含みます。セクターや業種に関する判断に影響を及ぼすマクロ経済戦略は重要であるものの、ボトムアップの銘柄選択が長期的なパフォーマンスの主な原動力になると考えられます。

投資適格債戦略の適用

投資適格債におけるPIMCOの実績

クレジット・ポートフォリオ運用と分析による銘柄選択

PIMCOのトップダウン投資プロセスが支える相対価値分析

PIMCOのクレジット投資哲学

付加価値の源泉

マクロ経済分析

リスク管理・コントロール

関連する運用戦略

債券

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PIMCOのESG(環境・社会・ガバナンス)への取り組みの重要な目的の一つは、国連の持続可能な開発目標(SDGs)を対話に取り入れることです。PIMCOがESGへの取り組みを進めていく際、どこに重点を置き、どう説明責任を果たすのか、そして最終的には影響度合いを測る際の枠組みの一つになりうるからです。

ご留意事項

過去の実績は将来の運用成果を保証または示唆するものではありません。本資料には、本資料作成時点でのPIMCOの見解が含まれており、その見解は予告なしに変更される場合があります。本資料は情報提供を目的として配布されるものであり、投資助言や特定の証券、戦略、もしくは投資商品の推奨を目的としたものではありません。

全ての投資にはリスクが伴い、価値は下落する場合があります。債券市場への投資は市場、金利、発行者、信用、インフレなどに関するリスクを伴うことがあります。外貨建てあるいは外国籍の証券への投資には投資対象国の通貨価値の変動や経済及び政治情勢に起因するリスクを伴うことがあり、新興成長市場への投資ではかかるリスクが増大することがあります。社債には、発行体が元利金の支払い不能に陥るリスクがあります。また社債の価格は金利感応度や発行体の信用力に対する市場の認識、市場の全般的な流動性といった要因の影響により、変動する可能性があります。PIMCOの戦略はデリバティブ商品を利用しており、デリバティブ商品を利用することにより、コストが発生する可能性があり、また流動性リスク、金利リスク、市場リスク、信用リスク、経営リスク、そして最も有利な時点でポジションを清算できないリスクなどが発生する可能性もあります。デリバティブ商品への投資により、投資元本以上の損失を蒙る可能性もあります。特定の証券や種類の証券の信用格付により、ポートフォリオ全体の安定性や安全性が確保されるわけではありません。分散投資は損失の完全な回避を保証するものではありません。