A BS（Asset Backed Securities、資産担保証券）は広義には RMBSなどを含めた資産担保証券全体を指しますが、一般にはより 狭義に、銀行やクレジットカード会社、そのほか貸付を行っている機 関のローンや売上債権を担保として発行される債券を指します。ク レジットカード債権、自動車ローン、学生ローン、ホームエクイティ・ ローンなどの消費者向けローンを担保とした消費者ABSがその典型 です。大半が短期資産であり、高い格付を持つ債券が多く、比較的 流動性も高いことから、キャッシュ運用や短期運用における追加リ ターンの追求手段として用いられることもあります。市場規模は全体 で約1.5兆ドル程度（2020年12月末時点、出所：SIFMA）と、政府 機関債と同程度の市場規模です。

発行体側の観点から見ると、無担保で社債を発行することに比べて ABSによってAAA格を含む投資適格格付で起債した方が借入れコ ストを抑えることが可能で、バランスシート上の負債を削減し、資本 を別の用途に使用できるなどのメリットがあります。消費者ABSは、 サブプライム危機以降、2007-09年にかけてスプレッドが大幅に拡 大しましたが、TALFなどの政府によるサポートを受けてスプレッド は縮小に転じました。