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マーケット・コメント・ハイライト


Global Central Bank Focus By ポール・マカリー、2008年12月/2009年1月
The right reflationary thing to do is to systemically save capitalism from its inherent debt-deflationary pathologies, not to eliminate capitalism.（英語版のみ）

Investment Outlook By ビル・グロース、2008年12月
政府が情け深い救いの手を差し伸べることは必要不可欠ですが、それは代償を伴うものとなります。（英語版はこちら）

グローバル・マーケット・コメント

U.S. Credit Perspectives By マーク・キーセル、2008年12月
投資家が今、検討すべきは高格付社債への投資であり、株式投資はその後に回しても、遅くはありません。（英語版はこちら）

Global Perspectives By リチャード・H・クラリダ、2008年10月
The U.S. trade deficit is set to shrink: that's a good thing... right? (英語版のみ）

Emerging Markets Watch By マイケル・ゴメス、2008年8月
依然としてはっきりしていることは、エマージング諸国の政策当局がインフレと経済成長との間で難しい決断を迫られているということです。（英語版はこちら）

Japan Credit Perspectives By 小関広洋、2008年8月
公的サポートの導入にあたっては、日本の不良債権問題・金融危機の経験から学ぶべき教訓が少なくありません。（英語版はこちら）

European Perspectives By エマニュエーレ・ラバーノ、2008年7月
“The transmission mechanisms in the euro zone suggest that the bill for stamping out inflation at “all costs” might be higher than budgeted.”（英語版のみ）

Global Macro Themes By アンドリュー・ボールズ、2007年6月
人民元の上昇ペースを決めるのは中国政府です。（英語版はこちら）

Capital Perspectives By ラミン・トルーイ、2007年6月
"The recent rise of emerging markets as massive creditors to industrialized countries is historically unprecedented."(英語版のみ）

PIMCOの視点

マネーマーケットの混乱: エンハンスト・キャッシュ戦略とマネーマーケット戦略はリスクをとり過ぎたのか?
キャッシュ管理は見かけほど単純ではない。（英語版はこちら）

Turmoil in the Cash Markets: Did Enhanced Cash and Money Market Strategies Overdo Risk?
Managing cash is not as simple as it may seem.（英語版のみ）

Only New Thinking Will Save the Global Economy
The situation will get worse before it gets better and it will only get better if there is a shift in thinking.（英語版のみ）

The Chance of a Lifetime
Typically, by this point in a crisis, capital would rush in to buy distressed assets. This time around, new capital is sidelined.（英語版のみ）

Pipes Are Being Unclogged but the All-Clear Is a Long Way Off
There will be no generalized, quick and sustained recovery in all risk assets.（英語版のみ）

ボンド･ベーシックス

PIMCOのリスク管理（２）～スプレッドリスク・通貨リスクの管理
PIMCOのリスク管理後編では、社債、モーゲージ、外国債券など、国債以外のセクターを取り入れたポートフォリオにおける、金利以外のリスク管理手法を解説します。

PIMCOのリスク管理（１）～金利リスクの管理
債券運用においてPIMCOが管理する主なリスク要因およびその管理手法について、まず本編では、金利リスクの管理を紹介します。

金利スワップの解説（２）～債券ポートフォリオにおける金利スワップの活用
金利スワップ取引は、キャッシュフロー特性をコントロールするツールとして一般的に用いられているのみならず、債券運用においても非常に有効なツールとなっています。本編では、債券運用における金利スワップの活用についてご紹介します。

金利スワップの解説（１）～金利スワップの仕組み
一般的に最も利用されているスワップ形態のひとつであり、また、今日、債券運用における非常に有効なツールとしても普及が高まっている金利スワップについて解説します。


ボンドベーシックス
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Spotlight

2008年12月

テール・リスク管理：テールを追いかけることの重要性とは
（英語版のみ）

2008年12月

市場展望2008年
10月-12月期

 （英語版はこちら）

コラム

NIKKEI NET経済羅針盤

弊社日本における代表者の高野真が日本経済新聞ウェブサイトNIKKEI NET経済羅針盤にコラムを執筆しております。どうぞご一読下さい。


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