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クロスオーバー社債: ライジングスターを求めて

クロスオーバー社債: ライジングスターを求めて

クロスオーバー社債は新しい資産クラスではありませんが、とりわけリスク調整後リターンに注目する投資家の間で、同市場を対象とする投資戦略の人気が高まっています。なぜならば、クロスオーバー社債には、投資適格社債並みのボラティリティでハイイールド債並みのリターンを生んできた長い実績があるからです。 また、クロスオーバー社債には米国債との相関が低いという特徴がありますが、これは米連邦準備制度理事会(FRB)の利上げを予想する多くの投資家が強く意識するポイントです。投資適格社債に限定したポートフォリオからも同様のリスク調整後リターンは得られていますが、米国債との相関はクロスオーバー社債の2倍以上となっています。

Hozef Arif

クレジット担当ポートフォリオ・マネージャー


ホゼフ・アリフ
エグゼクティブ・バイス・プレジデント ニューポートビーチを拠点とするクレジット担当ポートフォリオ・マネージャー。グローバル・ハイ・イールド債やクロスオーバー社債のポートフォリオを担当し、PIMCOの様々なハイ・イールド社債ファンドを共同で運用している。2008年にPIMCOへ入社する以前は、ロサンゼルスでクレディ・スイスに投資銀行部門のアソシエイトとして勤務。投資業務経験13年。 シカゴ大学ビジネス・スクールよりMBA、スタンフォード大学よりエネルギー資源工学の修士号、インド工科大学より学士号を取得。